永艺股份：天风证券-永艺股份-603600-Alpha能力逐步显现-241030

投资标的：永艺股份（603600） 推荐理由：公司2024年三季度业绩显著增长，收入和净利润均实现高增，外销新客户和渠道拓展加速，内销品牌建设持续推进，盈利能力稳健。

预计未来订单将继续放量，维持“增持”评级。

- 永艺股份2024年三季度实现收入13.4亿元，同比增长38.8%；归母净利润1.0亿元，同比增长42.3%。

- 公司通过新客户、新渠道和新项目的快速落地，推动业绩高增，同时国际市场份额持续提升。

- 预计未来订单将继续增长，调整盈利预测，维持“增持”评级，风险包括国际贸易摩擦和原材料价格波动。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年第三季度（24Q3）收入为13.4亿元，同比增加38.8%。

- 归母净利润为1.0亿元，同比增加42.3%。

- 扣非归母净利润为1.0亿元，同比增加36.9%。

- 2024年1-3季度（24Q1-3）收入为33.9亿元，同比增加35.6%。

- 归母净利润为2.2亿元，同比增加6.5%。

- 扣非归母净利润为2.2亿元，同比增加14.9%。

2. **盈利能力**： - 24Q3毛利率为22.4%，同比下降0.6个百分点。

- 归母净利率为7.4%，同比上升0.2个百分点。

3. **外销情况**： - 新客户和大客户订单快速增长，特别是Costco、Sam’s等渠道。

- 海外产能建设加速，越南和罗马尼亚基地顺利落地新客户和新业务。

4. **内销情况**： - 自主品牌线上销售在天猫、京东、抖音等平台上有所提升。

- 线下渠道建设加快，重点城市的市场覆盖持续深化。

5. **盈利预测与评级**： - 调整盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为3.3亿元、4.1亿元和4.9亿元，对应的市盈率（PE）分别为13、10和8倍。

- 维持“增持”评级。

6. **风险提示**： - 国际贸易摩擦、原材料价格波动、汇率波动风险、大客户集中风险。

这些信息对于评估公司的业绩表现、市场前景及潜在风险具有重要意义。