国金证券-贸易专题分析报告：转口贸易关税对中国的影响？-250722

- 美国可能在与越南签订贸易协定后，建立协同监管机制，以实施针对第三国转运商品的加征关税政策。

- 越南政府将严格审核原产地证明，美国海关则依据这些证明实施差别化关税。

- LVC将成为商品获得原产地资格的关键标准，越南大多数行业的LVC处于安全地带，但也存在风险，如LVC比例提升和对中国中间品依赖加大。

该报告分析了转口贸易关税对中国的影响，重点讨论了美国与越南签订贸易协定后可能采取的措施。

美国若要迅速实施针对第三国转运商品的加征关税，最有效的方案是与越南建立协同监管机制。

越南政府将负责审核和签发原产地证明文件，而美国海关则基于这些证明实施差别化关税政策。

报告预测，美越在签署贸易协议后，可能会借鉴《美加墨贸易协定》的模式，制定具体的双边原产地规则，并引入量化指标。

其中，LVC（最低价值成分）将成为商品获得原产地资格的关键标准。

数据显示，越南大多数行业的LVC处于安全区间。

在实际操作中，美国可能会采取模糊且灵活的关税执行策略。

需要注意的风险包括LVC比例的显著提升、美越之间的严格原产地审查，以及越南对中国中间品的依赖度增加。

这些因素将对中国的转口贸易产生深远影响。