开源证券-北交所行业主题报告：全球巨头启示录，解码大陆及麦格纳并购战略对中国汽车零部件崛起的三大启示-250221

- 中国汽车零部件行业与整车产业地位不对等，企业数量小且分散，并购将助力提升市场竞争力。

- 大陆集团和麦格纳的并购战略为中国零部件企业提供了成功的启示，强调横向拓展和全球化布局的重要性。

- 面临市场竞争激烈、原材料波动等风险，中国零部件企业需抓住并购机遇，实现价值提升。

该报告分析了中国汽车零部件产业的发展现状及其与全球巨头的并购战略之间的关系，提出了三大启示。

首先，中国汽车零部件企业整体较小且分散，市场地位与整车产业不对等，显示出较大的发展空间。

尽管中国在整车制造方面已取得全球领先地位，但在零部件领域，只有宁德时代进入全球TOP10，整体竞争力仍需提升。

其次，大陆集团和麦格纳的并购战略展示了成功的扩展路径。

大陆集团通过三个阶段的并购，从橡胶制品起步，逐步进入汽车电子和智能驾驶领域，显示出其在主业相关领域的横向拓展能力。

麦格纳则通过从单一零部件制造商向全球化头部企业转型，经历了多次并购，成功布局电动化和智能化市场。

最后，报告指出，尽管并购有助于提升市场竞争力，但也面临市场竞争激烈、原材料价格波动及全球化进展不及预期等风险。

因此，中国汽车零部件企业应积极借鉴全球巨头的并购经验，寻求更有效的发展策略。

本报告的投资建议及理由为： - 中国汽车零部件企业面临小而分散的竞争格局，未来并购将有助于提升市场竞争力。

- 大陆集团和麦格纳的并购战略为中国零部件企业提供了成功的借鉴，强调了横向拓展和全球化布局的重要性。

- 随着中国汽车市场的快速发展，零部件企业有显著的成长空间，投资潜力巨大。

- 关注汽车电动化和智能化领域的投资机会，符合行业发展趋势。

- 风险提示包括市场竞争激烈、原材料波动及全球化进展不及预期，需谨慎评估。