国投期货-商品量化CTA周度跟踪-250819

【期货品种】：黄金 【交易方向】：中性 【理由】：时序动量有所企稳，贵金属板块内分化收窄。

【期货品种】：有色金属（锌、镍） 【交易方向】：看空 【理由】：持仓量因子边际下降，截面上的分化扩大，锌和镍处于偏弱一端。

【期货品种】：黑色金属 【交易方向】：中性 【理由】：动量因子边际下降，但尚未反转，期限结构分化收窄。

【期货品种】：PVC 【交易方向】：看空 【理由】：能化板块截面动量分化，PVC处于截面偏弱一端。

【期货品种】：农产品（油粕、棕榈油） 【交易方向】：看多 【理由】：持仓量均有所回升，棕榈油短周期动量回升。

- 本周商品市场空头占比小幅上升，黑色板块因子强度回落，农产品板块强度继续回升。

- 农产品表现强劲，能源板块偏弱，贵金属板块内分化收窄。

- 动量因子方面，黄金企稳，黑色板块动量下降但未反转，能化板块动量分化明显。