长安汽车：信达证券-长安汽车-000625-深蓝、阿维塔持续减亏，华为赋能全面深化-240901

投资标的：长安汽车（000625） 推荐理由：公司上半年营收同比增长17.2%，新能源及出口表现良好，深蓝与阿维塔持续减亏，华为赋能进一步深入。

预计2024-2026年归母净利润持续增长，维持“买入”评级。

风险因素包括原材料价格波动及新车销量不及预期。

- 长安汽车2024年上半年营收767.2亿元，同比增长17.2%，但归母净利润降至28.3亿元，同比下滑63.0%。

- 深蓝和阿维塔持续减亏，新能源及出口销量表现良好，自主品牌新能源销量增长近70%。

- 下半年新车投放加速，华为合作深化，预计未来三年归母净利润将逐步增长，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概览**： - 2024年上半年，公司实现营收767.2亿元，同比增加17.2%。

- 归母净利润为28.3亿元，同比下降63.0%。

- Q2业绩：营收397.0亿元，同比增加28.3%；归母净利润16.7亿元，同比增加145.1%。

2. **毛利率**： - 上半年毛利率为13.8%，同比下降2.5个百分点；Q2毛利率为13.2%，同比下降3.2个百分点。

3. **销量数据**： - 上半年销量为133.4万辆，同比增加9.7%。

- Q2销量为64.2万辆，同比增加5.6%。

- 自主品牌新能源销量29.9万辆，同比增加69.9%。

- 自主品牌海外销量20.3万辆，同比增加74.9%。

4. **子公司表现**： - 深蓝汽车科技上半年营收139.8亿元，同比增加58.4%，净利润为-7.4亿元，同比减亏3.2亿元。

- 阿维塔科技上半年营收61.5亿元，同比增加174.1%，净利润为-14.0亿元，同比减亏3.6亿元。

5. **合作与新车发布**： - 深蓝与阿维塔与华为的合作持续深入，深蓝S07已上市，搭载华为智能驾驶辅助系统。

- 阿维塔科技拟与华为签署股权转让协议，购买华为持有的引望10%股权，交易金额为人民币115亿元。

- 下半年将加速新车投放，包括长安启源E07、深蓝S05、阿维塔07等多款新车。

6. **盈利预测与投资评级**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为77亿元、109亿元和125亿元，对应PE分别为16、11和10倍。

- 维持“买入”评级。

7. **风险因素**： - 原材料价格波动。

- 新车销量不及预期。

- 新能源转型不及预期。

- 技术研发不及预期。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场表现和未来增长潜力。