兴瑞科技：开源证券-兴瑞科技-002937-公司信息更新报告：产能稳步推进，看好汽车电子业务在其他客户拓展-241101

投资标的：兴瑞科技（002937） 推荐理由：公司在汽车电子业务和新能源汽车零部件领域具备优势，尽管2024Q3业绩承压，但看好镶嵌注塑件的客户拓展，预计未来将实现高增长，维持“买入”评级。

- 兴瑞科技2024年三季度业绩承压，营收和净利润同比下滑，主要因大客户宝马销量下降及新工厂折旧影响。

- 公司看好汽车电子及新能源汽车业务的长期发展，维持“买入”评级。

- 盈利预测下调至2024年归母净利润2.7亿元，当前股价对应PE为18.4倍。

作为专业投资者，从上述报告中可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年Q1至Q3，公司实现营收14.78亿元，同比下降0.60%。

- 归母净利润为1.92亿元，同比增长1.33%。

- 扣非归母净利润为1.89亿元，同比增长0.74%。

- 毛利率为26.96%，同比提升0.39个百分点。

2. **2024年Q3表现**： - 单季度营收为4.74亿元，同比下降8.63%，环比下降5.92%。

- 归母净利润为0.45亿元，同比下降39.63%，环比下降40.27%。

- 扣非归母净利润为0.44亿元，同比下降39.98%，环比下降40.53%。

- 毛利率为24.42%，同比下降3.8个百分点。

3. **收入下滑原因**： - 主要由于汽车大客户宝马的销量下滑。

- 新工厂转固后的折旧对利润产生影响。

4. **宝马销量情况**： - 2024年Q3宝马集团交付汽车54.1万辆，同比下降13%。

- 在中国市场，宝马交付14.77万辆，同比下降29.8%。

5. **未来盈利预测**： - 下调2024/2025/2026年归母净利润预测，预计分别为2.7亿、3.4亿、4.0亿（前值为3.2亿、4.0亿、5.1亿）。

- 当前股价对应PE为18.4、14.9、12.7倍。

6. **汽车电子业务展望**： - 公司在新能源汽车零部件和汽车电子业务上持续拓展，前景可期。

- 与全球智能终端和新能源汽车领域优质客户的战略合作关系深化。

7. **风险提示**： - 市场需求不及预期。

- 汇率波动风险。

- 新品落地不及预期。

综合以上信息，投资者可以评估公司的当前业绩、未来发展潜力及面临的风险，从而做出更为合理的投资决策。