巨子生物：华源证券-巨子生物-2367.HK-重组胶原蛋白领军者，大单品增长势能强劲-240624

投资标的：巨子生物（2367.HK），推荐理由：重组胶原蛋白领军者，拥有多款明星产品，龙头地位稳固。

医用敷料和功效性护肤市场规模预计将大幅增长，公司产品线与渠道布局完善，具备较高的增长潜力。

研发实力强大，未来有望推出新产品，医美板块有望成为新增长引擎。

中长期业绩确定性较高，值得关注。

1. 巨子生物是重组胶原蛋白领军者，具有强劲的增长势能，医用敷料和功效性护肤市场前景广阔。

2. 公司产品线丰富，渠道网络完善，研发实力雄厚，未来业绩确定性较高，具备投资潜力。

3. 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持稳健增长，具备长期投资价值，值得关注。

1. 重组胶原蛋白行业景气度高，医用敷料和功效性护肤市场规模增长迅速。

2. 公司产品包括可复美、可丽金等品牌，营收及净利润增长态势向好。

3. 公司产品线不断扩充及升级，线上线下渠道销售网络构建完善。

4. 公司在研发领域持续突破，拥有丰富的专利布局和重组胶原蛋白分子库。

5. 2024-2026年公司营业收入和归母净利润预计持续增长。

6. 公司所处赛道具备高景气度，大单品增长势头持续高增，医美板块有望提供新增长引擎。

7. 公司成长路径清晰，中长期业绩确定性较高，首次覆盖，给予“买入”评级。