广和通：开源证券-广和通-300638-公司信息更新报告：业绩稳步增长，智能模组及机器人业务受益AI发展-240829

投资标的：广和通（300638） 推荐理由：公司2024年上半年业绩稳步增长，聚焦AloT垂直领域，持续投入研发，推出多款智能模组，积极布局机器人及端侧AI领域，受益于下游行业景气度上行，维持“买入”评级。

- 广和通2024年上半年营收和净利润稳步增长，分别同比增长5.42%和10.17%，预计未来业绩将持续受益于AI及相关行业的景气度上行。

- 公司持续加大研发投入，推出多款智能模组，积极拓展端侧AI、机器人及车联网等新兴领域，勾勒出新的成长曲线。

- 维持“买入”评级，预计未来三年归母净利润将保持稳定增长，当前股价对应PE合理。

以下是从报告中提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年H1实现营收40.75亿元，同比增加5.42%。

- 归母净利润为3.33亿元，同比增加10.17%。

- 扣非归母净利润为3.16亿元，同比增加11.45%。

- 2024年Q2营收为19.52亿元，同比下降4.91%。

- Q2归母净利润为1.46亿元，同比下降10.27%。

- Q2扣非归母净利润为-1.42亿元，同比下降3.29%。

2. **市场布局**： - 持续投入欧美、东南亚等地区的通信模组市场。

- 积极布局机器人及端侧AI领域。

3. **行业前景**： - 随着下游AIPC、AIOT、POS机等行业的景气度上行，公司有望持续受益。

4. **盈利预测**： - 预计2024-2026年归母净利润为6.97亿、6.32亿、7.22亿元。

- 当前股价对应PE为11.9/13.1/11.5倍。

5. **产品研发**： - 2024H1研发投入为3.88亿元，同比增加10.78%。

- 与英特尔、高通、紫光展锐、MTK等公司合作，推出多款模组新品。

- 新产品包括智能模组SC208、LTE Cat.1bis模组MC610-GL、Wi-Fi7模组WN372-GL等。

6. **新领域拓展**： - 积极拓展端侧AI、机器人、车路云、低空飞行等领域。

- 成立智能计算产线，推出智能割草机器人及相关模组。

7. **风险提示**： - 市场竞争加剧风险。

- 外协代工风险。

- 中美贸易摩擦加剧等风险。

8. **投资评级**： - 维持“买入”评级。

以上信息为专业投资者在分析广和通的投资价值时需要关注的关键点。