交通运输行业：华福证券-交通运输行业周报（7.15~7.21）：地缘缓和风险降低，交运基建板块估值有望提升-240721

1）航运板块：原油轮市场运价企稳，需求回暖，但红海局势仍是关键变量。

2）物流供应链板块：快运、快递、跨境物流需求修复，化工物流估值具吸引力。

3）航空出行板块：国内航司业绩改善，但仍面临国际市场不确定性和航油成本压力。

本周航运板块：原油轮市场企稳，需求回暖；成品油轮市场走势分化；干散货运市场活跃，外贸集运市场回调；红海局势缓和，内贸集运市场需求稳步提升。

物流供应链板块：快运行业竞争格局改善，跨境物流需求增长，化工供应链估值吸引力。

航空出行板块：航司业绩改善，国内航司主营业务增长，但仍有亏损。

市场回顾：交通运输指数涨幅较大，大众交通、锦江在线等个股表现突出。

风险提示：宏观经济增速不及预期，行业供需失衡，地缘政治冲突等。

投资标的及推荐理由： 1. 中远海能：航运板块中的推荐标的，受益于原油轮市场的企稳和需求增加，有望获得运价上涨的支撑。

2. 招商轮船：航运板块中的推荐标的，受益于成品油轮市场的回升和干散货运市场的活跃度上升，未来有望获得运价回暖的支撑。

3. 安能物流：物流供应链板块中的推荐标的，受益于快运行业竞争格局的改善和公司管理的提升，有望获得经营效益提升的支撑。

4. 中通、圆通、韵达、极兔、申通：快递板块中的关注标的，受益于行业需求修复和利润修复，有望获得市场增长的支撑。

5. 嘉友国际、东航物流、华贸物流：跨境物流板块中的关注标的，受益于跨境需求高速增长，有望获得利润表修复的支撑。

6. 宏川智慧、兴通股份、密尔克卫：化工供应链板块中的关注标的，受益于估值具吸引力和价格边际想好，有望获得弹性修复的支撑。

7. 春秋航空、吉祥航空、中国国航、广深铁路、京沪高铁、南方航空、中国东航、华夏航空：航空出行板块中的关注标的，受益于国内外出行市场的恢复，有望获得业绩提升的支撑。