南华期货-聚酯风险管理日报-250421

【期货品种】：聚酯 【交易方向】：看空 【理由】：中美互征关税导致市场对全球经济下滑风险的担忧加剧，原油价格走弱，宏观预期大幅转弱，聚酯减产计划可能加速兑现。

【期货品种】：乙二醇 【交易方向】：看空 【理由】：美国加征关税对终端纺服出口需求产生冲击，终端负反馈影响加速，且乙二醇工厂隐性库存高位，去库预期受限。

【期货品种】：乙烷制乙二醇 【交易方向】：看空 【理由】：受国内反制关税影响，乙烷制乙二醇利润大幅亏损，未来存在停车可能，导致供应收缩。

【期货品种】：煤制乙二醇 【交易方向】：看多 【理由】：煤制乙二醇检修计划兑现，叠加意外检修，供应大幅收缩。

【期货品种】：宏观经济政策 【交易方向】：中性 【理由】：政治局会议临近，市场对宏观政策刺激经济存在预期，但短期内影响尚不明确。

- 中美互征关税加剧了市场对全球经济下滑的担忧，导致宏观预期显著转弱，聚酯减产计划可能加速兑现。

- 乙烷制乙二醇因亏损风险可能停产，煤制乙二醇的检修将进一步收缩供应。

- 美国加征关税对终端纺服出口需求造成冲击，隐性库存高企使得去库预期受限。