天风证券-晨会集萃-250305

- 政策指引和大类资产配置将受到全国两会的影响，特朗普的贸易摩擦可能加剧，需关注市场反应。

- 赢合科技在锂电设备和电子烟领域表现强劲，预计未来三年净利润持续增长，给予“买入”评级。

- 海澜之家与京东合作开展奥莱业务，具备轻资产和全渠道优势，有望成为国内奥莱标杆，维持“买入”评级。

- OpenAI发布GPT-4.5，英伟达销售超预期，美股在宏观因素影响下波动，需关注AI领域的商业化进展。