汽车行业：东方证券-汽车行业周报：12月多家新能源品牌销量创新高，多地出台以旧换新衔接政策促进车市趋稳-250106

- 12月多家新能源品牌销量创历史新高，2024年整体销量表现乐观，自主品牌和新势力车企销量目标均大幅提升。

- 多地出台以旧换新政策，预计将促进2025年前乘用车市场热度维持，市场表现趋稳。

- 建议关注具竞争力的自主品牌及在智能驾驶技术方面领先的新势力企业，同时留意汽车产业链相关公司。

在12月，多家新能源品牌的销量创下历史新高，包括理想、小鹏、蔚来等，销量分别为58513、36695、31138辆等。

小米汽车和鸿蒙智行的交付也表现优异，累计交付量持续增长。

展望2025年，自主品牌和新势力车企的销量目标普遍乐观，吉利、长安、东风等自主品牌的目标分别为271万辆、300万辆等，新能源品牌如小米、零跑的目标也大幅提升。

预计2025年中国乘用车零售销量将达2340万辆，同比增长2%；新能源乘用车零售销量将达1330万辆，同比增长21%。

各地已出台汽车以旧换新衔接政策，预计将促进2025年前的车市热度维持。

投资建议方面，建议关注具备竞争力的自主品牌及领先的新势力企业，特别是华为、小米及相关产业链的公司。

推荐关注的企业包括上汽集团、比亚迪、长安汽车等。

同时，需注意宏观经济下行、原材料价格波动及价格战带来的风险。

投资标的包括： 1. 上汽集团 2. 江淮汽车 3. 比亚迪 4. 长安汽车 5. 中国重汽 6. 广汽集团 7. 宇通客车 8. 新泉股份 9. 银轮股份 10. 岱美股份 11. 拓普集团 12. 经纬恒润 13. 爱柯迪 14. 保隆科技 15. 精锻科技 16. 贝斯特 17. 瑞鹄模具 18. 上声电子 19. 双林股份 20. 华阳集团 21. 华域汽车 22. 伯特利 23. 德赛西威 24. 科博达 25. 星宇股份 26. 三花智控 27. 继峰股份 28. 上海沿浦 29. 福耀玻璃 推荐理由： 1. 近期多家车企及重点新能源车型销量表现亮眼，显示出市场的活力。

2. 预计汽车以旧换新政策将持续释放对车市的拉动效果，助力市场热度维持。

3. 2025年具备竞争力的自主品牌及在智能驾驶技术方面领先的新势力企业将继续扩大市场份额。

4. 部分央国企通过自身改革及加强对外合作等手段，可能实现困境反转，具备投资潜力。