信达证券-信用利差周度跟踪：资产荒延续信用利差再度走低，弱资质品种利差继续压缩-240512

1. 本周信用利差再度走低，弱资质品种利差继续压缩，表现好于利率。

2. 城投利差整体下行，外部主体评级AAA级、AA+级和AA级平台信用利差也出现下行趋势。

3. 产业债利差整体下行，但民企地产债利差上行，需注意地产政策风险。

债券标的：本周城投债利差整体下行。

外部主体评级AAA级、AA+级和AA级平台信用利差分别下行6BP、7BP和10BP。

产业债利差整体下行，万科利差收敛。

煤炭、钢铁和化工债利差多数下行，仅AA+化工利差上行1BP。

1年以内二永债利差明显下行，中长期中高等级利差小幅回升。

操作建议及理由：建议关注外部主体评级AAA级、AA+级和AA级平台信用利差下行的债券，以及产业债利差整体下行的债券。

理由是这些债券在本周表现良好，利差下行幅度较大，具有较好的投资潜力。

同时，需要注意煤炭、钢铁和化工债利差多数下行的情况，以及1年以内二永债利差明显下行，中长期中高等级利差小幅回升的情况，可能需要谨慎投资或观望。