新宙邦：华安证券-新宙邦-300037-电解液扬帆出海，氟化工稳步放量-240530

投资标的：新宙邦（股票代码：300037） 推荐理由：公司作为国内电解液行业头部企业，规模化优势明显，有机氟化学品和半导体化学品逐步进入快速放量期，未来业绩增速可观。

公司海外基地建设和海外客户开拓有望提高盈利能力，氟化工产业链持续完善，未来有望获得更高市场份额，长期成长空间广阔。

1. 新宙邦计划在美国路易斯安那州建设电池化学品项目，获得政府投资激励，有望提高公司盈利能力。

2. 公司海外客户开拓和海外基地建设进展顺利，预计将大幅增加公司收入，电解液整体盈利情况有望持续好转。

3. 公司氟化工产业链持续完善，未来有望获得更高市场份额，打开长期成长空间。

1. 新宙邦计划在美国路易斯安那州建设电池化学品项目，并获得政府投资激励。

2. 公司与海外客户签订了供应协议，预计将增加公司的收入。

3. 国内电解液价格下滑，公司积极推进海外基地建设和客户开拓，以提高盈利能力。

4. 公司持续完善氟化工产业链布局，未来有望获得更高市场份额，打开长期成长空间。

5. 预计公司2024年-2026年分别实现归母净利润12.35、16.18、20.21亿元，对应PE分别为19X、14X、11X倍。