电子行业：开源证券-电子行业点评报告：AI大模型厂商加速导入硬件入口，端侧AI产业链投资机遇可期-250916

- 随着AI大模型的迭代，端侧化与轻量化成为核心发展方向，各大模型厂商正加速布局硬件入口，以推动AI应用落地。

- 终端硬件的算力、能效和交互能力持续提升，AI手机市场预计到2025年将占据30%的份额，端侧AI大模型市场也将快速增长。

- 投资机会主要集中在整机品牌、零组件及芯片存储领域，但需关注技术体验及下游需求风险。

本报告分析了AI大模型在电子行业的应用趋势及投资机遇。

随着AI模型的持续迭代，端侧化和轻量化成为关键方向，全球主流大模型如GPT系列和Gemini通过优化算法与数据积累实现快速迭代，增强了处理复杂任务的能力，并优化了推理效率。

未来，AI处理的重心将逐步向手机、PC等终端转移，终端硬件的入口重要性显著提升。

各大模型厂商加速布局硬件入口，以推动AI应用落地。

谷歌与三星合作，推出Gemini；阿里与荣耀在多个服务场景展开战略合作；苹果预计在2026年推出高阶AI功能的Apple Intelligence系统。

手机厂商积极投入AI技术研发，预计到2025年，中国AI手机市场份额将达30%，端侧AI大模型市场规模将快速增长。

在硬件方面，AI终端围绕算力、能效和交互三大核心发展，SoC集成NPU提升本地算力，存储技术向高带宽、低延迟演进。

形态上，AI终端产品多样化，包括AI眼镜和耳机等。

投资建议包括整机品牌如传音控股、小米等，零组件如领益智造、蓝思科技等，以及芯片和存储公司如瑞芯微、乐鑫科技等。

风险提示包括端侧AI技术及产品体验不及预期，以及下游需求不足等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 品牌整机： - 传音控股：在AI手机市场具备竞争力。

- 小米集团-W：积极布局AI技术，推动产品迭代。

- 立讯精密：在硬件制造方面具备优势。

- 歌尔股份：在音频和智能硬件领域有良好表现。

- 龙旗科技：专注于智能终端的研发与生产。

- 华勤技术：在智能手机制造中占有一席之地。

2. 零组件： - 领益智造：具备强大的制造能力，受益于AI终端需求增长。

- 蓝思科技：在手机玻璃和显示技术方面有优势。

- 鹏鼎控股：在电路板领域具备竞争力。

- 瑞声科技：在声学和传感器领域表现突出。

- 舜宇光学科技：在光学元件方面有良好技术储备。

- 电连技术：在连接器领域有强大市场份额。

- 水晶光电：在显示技术和光学元件方面具备优势。

- 蓝特光学：专注于光学元件的研发与生产。

- 珠海冠宇：在电池技术方面有较强的研发能力。

3. 芯片和存储： - 瑞芯微：在芯片设计领域具备竞争力。

- 恒玄科技：在AI芯片和存储解决方案方面表现突出。

- 乐鑫科技：专注于物联网领域的芯片研发。

- 中科蓝讯：在AI相关芯片技术方面有潜力。

- 炬芯科技：在智能硬件芯片设计领域具备优势。

- 汇顶科技：在触控芯片领域有良好表现。

- 兆易创新：在存储芯片领域具备竞争力。

- 艾为电子：在AI相关电子产品方面有发展潜力。

- 格科微：在芯片设计领域有良好技术积累。

- 思特威：在图像处理芯片领域表现突出。

- 唯捷创芯：专注于高性能芯片的研发。

- 美芯晟：在AI和存储领域具备发展潜力。

推荐理由：随着AI技术的持续发展，端侧AI市场规模有望快速增长，各类硬件和组件的需求将显著提升，相关企业将受益于这一趋势。