华西证券-禁止“手工补息” ，理财产品的现状与未来-240521

1. 央行禁止“手工补息”，对银行理财产品产生影响，可能导致存款替代，投资者需谨慎管理预期。

2. 银行理财规模持续扩大，但禁止手工补息可能带来净值风险暴露，投资者需关注产品的实际业绩表现。

3. 银行理财产品存在不确定性风险，投资者需谨慎选择，不可盲目跟风。

债券标的：理财产品、存款类资产 操作建议：做好投资者预期管理工作 理由：禁止手工补息带来了不小的挑战，高息存款的终止会导致部分企业资金转向成为理财新的负债规模，银行理财降成本逐渐从预期走向现实，需要做好投资者预期管理工作。