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南华期货-镍&不锈钢周报：周内持续回调，基本面有一定支撑-250825

研报作者：夏莹莹，管城瀚来自：南华期货时间：2025-08-25 18:01:20

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研报类型

（PDF）
发布者

sh***lu

研报出处

南华期货
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：沪镍【交易方向】：看空【理由】：受宏观因素影响，沪镍价格持续回调，基本面改善有限，现货成交以低价资源为主，预计后续震荡运行区间为11.8-12.6万元。

【期货品种】：不锈钢【交易方向】：看空【理由】：不锈钢市场疲软，成本上升导致利润承压，现货成交不佳，预计后续震荡运行区间为1.25-1.31万元。

核心观点

- 本周镍和不锈钢市场整体疲软，沪镍和不锈钢主力合约价格持续回调，现货市场以低价资源为主。

- 宏观层面影响较大，降息预期降温，美元强势对市场形成压力，基本面变化不显著。

- 预计镍价将在11.8万至12.6万区间震荡运行，不锈钢价格将在1.25万至1.31万区间波动。

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