石油加工行业：达证券-石油加工行业大炼化周报：主流长丝企业减产，下游集中采买推动库存去化-250817

- 国内外炼化项目价差小幅上升，但国际油价因供给担忧而回落，布伦特原油周均价为66.33美元/桶。

- 聚酯产业链因长丝企业减产和下游集中采购，库存明显去化，产品价格小幅上涨。

- 风险因素包括炼化装置投产进度不及预期、宏观经济增速放缓及地缘政治影响油价波动。

本期石油加工行业大炼化周报主要内容如下： 1. 国内外炼化项目价差：截至8月15日，国内重点大炼化项目价差为2400.36元/吨，环比增加1.15%；国外项目价差为1111.51元/吨，环比增加1.19%。

布伦特原油周均价为66.33美元/桶，环比下降2.00%。

2. 炼油板块：市场对特朗普与普京会晤的影响保持观望，同时EIA报告显示美国石油产量将创新高，库存增加并下调油价预期，导致国际油价小幅回落。

3. 化工板块：成本支撑弱，化工品价格涨跌不一，部分产品因供应收缩价格上涨。

聚烯烃和EVA产品价格小幅上涨，纯苯和苯乙烯价格小幅下跌。

4. 聚酯板块：长丝受减产和下游集中采购提振，库存明显去化。

原油价格震荡下跌，成本端支撑减弱，PX价格下滑，PTA和MEG价格小幅上涨。

5. 六大炼化公司股价变化：截至8月15日，荣盛石化上涨0.88%，恒力石化下跌0.59%，其他公司股价普遍上涨，尤其是新凤鸣上涨8.70%。

6. 风险因素：包括大炼化装置投产进度不及预期、宏观经济增速下滑、地缘政治和厄尔尼诺现象对油价的干扰，以及PX-PTA-PET产业链的重大变动。

投资标的及推荐理由： 1. 荣盛石化 推荐理由：股价在近一周上涨0.88%，近一个月上涨7.21%，表现相对稳健。

2. 恒力石化 推荐理由：虽然近一周股价下跌0.59%，但近一个月上涨8.36%，显示出一定的抗跌性和上涨潜力。

3. 东方盛虹 推荐理由：近一周股价上涨0.34%，近一个月也有3.24%的涨幅，表现稳定。

4. 恒逸石化 推荐理由：近一周股价上涨2.35%，近一个月上涨3.22%，显示出良好的市场表现。

5. 桐昆股份 推荐理由：近一周股价上涨6.16%，近一个月上涨17.49%，增长势头明显。

6. 新凤鸣 推荐理由：近一周股价上涨8.70%，近一个月上涨21.50%，表现突出，具备较强的投资吸引力。

总体来看，长丝企业减产及下游集中采购推动库存去化，为相关企业带来积极的市场环境，建议关注上述标的。