机械设备行业：中邮证券-机械设备行业：特斯拉业绩说明会有哪些重要更新？ -250728

1. 特斯拉在2025Q2业绩说明会上更新了人形机器人Optimus的量产计划和Robotaxi进展，成为行业关注焦点。

2. 行业内资本活跃度提升和政策支持推动人形机器人从研发向商业化过渡，但短期内量产面临挑战。

3. 2025年预计将是人形机器人行业的爆发起点，技术突破与量产效率将成为核心矛盾。

本周（2025.07.21-07.25）人形机器人指数上涨1.07%，表现略逊于其他主要指数。

年初至今，人形机器人指数上涨32.08%，但在31个一级子行业中排名倒数第8。

相关标的涨幅明显，包括上纬新材（+97.37%）和华辰装备（+15.78%），而信捷电气等则出现下跌。

行业动态方面，特斯拉在2025Q2业绩交流会上更新了人形机器人产品进展，强调Optimus量产计划和Robotaxi的进展。

优必选获得超九千万订单，宇树发布高运动能力的人形机器人，并冲刺IPO。

字节跳动和傅利叶也推出了新型机器人模型，显示出行业商业化步伐加快。

政策层面，李强总理在WAIC致辞中强调AI的普惠发展。

供应链方面，龙旗科技等公司积极投资具身智能领域。

行业观点认为，2025年是人形机器人从研发向商业化的关键年，技术落地和资本活跃度提升将推动行业发展，但量产挑战依然存在。

短期关注WAIC大会后续进展和特斯拉年底股东大会，长期看好制造业和商贸服务业的规模化应用。

风险提示包括技术进展不及预期、量产节奏缓慢及应用场景不适配等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 上纬新材 - 涨幅97.37%，在行业中表现突出，具有较强的市场潜力。

2. 华辰装备 - 涨幅15.78%，显示出良好的业绩增长和市场需求。

3. 建设工业 - 涨幅15.44%，在行业发展中占据一定份额，具备发展前景。

4. 长盛轴承 - 涨幅15.33%，作为核心部件供应商，受益于行业增长。

5. 浙海德曼 - 涨幅12.55%，在技术和市场拓展方面表现良好。

6. 信捷电气 - 下跌6.23%，需关注其后续表现和市场调整。

7. 隆盛科技 - 下跌4.27%，市场反应较为平淡，需观察后续动态。

8. 金沃股份 - 下跌4.23%，面临一定市场压力。

9. 恒工精密 - 下跌4.10%，短期内需关注市场变化。

10. 肇民科技 - 下跌3.82%，需关注其技术进展和市场适应性。

推荐理由：行业整体呈现加速迭代态势，特斯拉的业绩交流会对人形机器人量产计划和Robotaxi进展的指引成为行业焦点，技术落地、资本活跃度提升和政策支持共同驱动行业从研发向商业化过渡。

2025年被认为是人形机器人行业的爆发起点，相关企业通过订单释放和技术迭代引领商业化，未来发展潜力大。

建议关注行业内的核心供应链企业及潜在供应链企业，特别是在技术和市场表现上具有优势的公司。