国投期货-能源日报-250811

【期货品种】：原油 【交易方向】：看空 【理由】：全球石油累库压力持续，四季度供需盈余幅度加大，市场关注OPEC+产能回归及美俄会谈可能带来的不确定性。

【期货品种】：燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：原油价格下跌，燃料油需求疲软，库存高位，市场缺乏支撑。

【期货品种】：低硫燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：基本面疲软，成本走弱，短期承压格局难以改变。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：中性 【理由】：供应端压力有限，需求恢复缓慢，库存低位对价格有支撑，但整体表现平淡。

【期货品种】：LPG 【交易方向】：中性 【理由】：海外市场出口宽松，东亚化工需求回升带来支撑，价格略有企稳，但基差高位，后续波动不确定。

- 全球石油市场自三季度以来累库速度保持稳定，但四季度供需盈余幅度将显著增加，累库压力仍然存在。

- 燃料油和低硫燃料油市场疲软，库存高企且需求不足，短期内价格承压。

- 沥青供应压力有限，需求恢复缓慢，但低库存对价格仍有支撑；LPG市场略有企稳，关注化工毛利的可持续性。