中泰期货-纸浆周报-250526

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：中性 【理由】：国产开工略下降，供给相对稳定，进口量环比和同比均有下降，但累计进口量同比小幅增长，未来到港预期受季节性因素影响，整体市场供需平衡。

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：看空 【理由】：五月到港预期恢复后，六月略减，后续明星减量可能影响七月到港，短期内市场供应压力增加。

- 本周国产纸浆开工略有下降，供给保持相对稳定。

- 2025年4月中国纸浆进口量为289.3万吨，环比和同比均有所下降。

- 受季节性因素影响，未来到港预期在五月恢复，六月略减，预计将影响七月到港情况。