财通证券-“美”周市场复盘（4月第2周）：“组合拳”大反攻-250412

- 本周A股市场经历了急跌后迅速企稳，主要指数在政策支持下实现反弹，沪指周跌幅收窄至3.11%。

- 农业、零售和军工板块表现突出，受益于政策红利和内需挖掘，农业板块周涨幅超20%。

- 全球经济和贸易摩擦对市场情绪产生影响，未来需关注国内外经济数据及政策动向。

本周A股市场经历了“急跌-企稳-修复”的V型走势，主要指数波动幅度显著放大。

周一因全球关税影响，市场出现深度回调，超过5200只个股下跌，成交额达到1.62万亿元。

随后，中央汇金和央行的政策组合拳迅速稳定市场，导致周三至周五三大指数连续上涨。

最终，沪指全周跌幅收窄至3.11%，创业板指和科创50指数的修复力度更强。

交易主线围绕内需和自主可控展开。

前半周因特朗普的“对等关税”引发市场风险释放，国家队通过宽基ETF托市形成市场底部，央行的流动性支持政策成功阻断流动性负反馈。

后半周中美关税博弈出现变化，市场风险偏好逐渐修复，资金围绕政策确定性布局，农业板块因粮食安全逻辑周涨幅超过20%，半导体板块也出现强势反弹。

在行业表现上，农业、商贸零售和军工涨幅居前，而电力设备和通信表现较差。

农业板块受政策红利和粮食安全双重驱动，零售板块预期内需潜力被挖掘，军工行业因需求刚性和国防建设需求上升而受到关注。

在大类资产方面，美股指数领涨全球，恒生指数表现较弱。

10年期美债收益率上行，美元指数下跌，现货黄金上涨4.3%。

未来两周需关注国内外经济数据和政策动向，同时存在美国经济衰退和海外金融风险等潜在风险。

本报告的投资建议及理由为： - 关注内需和自主可控方向的投资机会。

- 农业板块受益于粮食安全政策和进口减少，具备投资价值。

- 零售行业将因关税冲击刺激内需，存在增长潜力。

- 军工行业需求刚性强，受地缘风险和国防建设推动，值得关注。

- 重点关注政策支持和行业景气度提升带来的机会。

- 注意全球经济和金融风险可能对市场的影响。