光大证券-策略周专题（2025年8月第2期）：市场上行趋势明确，哪些主线有望持续领跑？-250817

- A股市场表现强势，主要宽基指数上涨，小盘成长和大盘成长领跑，业绩向好行业有望成为市场主线。

- 中报业绩预告显示建筑材料、传媒等行业增速改善，养殖业和渔业等二级行业同样表现良好。

- 下半年市场有望冲击新高，关注滞涨行业和中报业绩改善方向，长期看好消费、科技自立及高质量红利个股。

本周A股市场表现强劲，主要宽基指数上涨，创业板指和科创50涨幅居前，显示出市场上行趋势明确。

小盘成长和大盘成长股表现优异，而大盘价值股则相对疲软。

行业方面，通信、电子和非银金融等行业涨幅较大，而银行、钢铁和纺织服饰等行业表现不佳。

随着中报逐步披露，市场对业绩的关注度提升，预计业绩向好将成为市场主线。

近期政策积极，资金流入权益市场，市场风险偏好提升，支撑A股强势表现。

中报业绩预告显示建筑材料、传媒等行业增速改善明显，养殖业和渔业等二级行业同样表现出色。

展望下半年，市场可能冲击新高，短期关注滞涨行业及中报业绩改善的方向，如机械设备和电力设备等；长期关注消费、科技自立和红利三条主线。

消费主线关注政策补贴和新消费方向，科技主线关注AI、机器人、半导体和军工等领域，红利主线则关注高质量红利个股。

风险方面需注意行业中报业绩可能存在误差、数据更新滞后、经济增速不及预期及中美关系恶化等因素。

整体来看，市场将开启新的上涨阶段，或突破2024年下半年的高点。

本报告的投资建议及理由为： - 当前A股市场表现强势，业绩向好将成为市场主线。

- 重点关注中报业绩预告披露率高的行业，如建筑材料、传媒、养殖业和渔业。

- 短期关注滞涨方向及中报业绩改善的行业，包括机械设备、电力设备、钢铁、通信和电子。

- 长期关注消费、科技自立和高质量红利个股三条主线。

- 市场有望在下半年冲击新高，资金流入和新兴产业发展带来机遇。

- 风险需关注行业业绩数据误差、经济增速不及预期及中美关系恶化。