美容护理&纺织服饰行业：中邮证券-美容护理&纺织服饰行业周报：珀莱雅/巨子生物等618表现靓丽，VF库存持续优化-240602

1）美容护理和纺织服饰行业整体表现低于大盘，但珀莱雅、巨子生物等本土品牌在618活动中表现突出，VF集团库存持续优化。

2）化妆品行业弱增长，本土品牌如珀莱雅、巨子生物有望继续提升份额，医美行业受基数压力，重组胶原类、再生类产品维持良好势能，纺织服装行业出口金额同增，奥运年带来需求改善。

3）投资建议重点推荐珀莱雅、巨子生物、福瑞达、润本股份、登康口腔、华熙生物、贝泰妮、丸美股份、水羊股份、上海家化、爱美客、江苏吴中、华利集团、伟星股份、报喜鸟、富安娜、海澜之家、水星家纺。

本周美容护理和纺织服饰行业整体表现不佳，跑输大盘。

珀莱雅、巨子生物等本土品牌在618活动中表现突出，龙头公司有望继续提升份额。

医美行业受基数压力，重组胶原类、再生类、水光类产品销售势头良好。

纺织服装行业出口金额同增，库存优化带来订单改善。

建议关注龙头公司和优质品牌服饰，但需注意行业景气度不及预期等风险。

投资标的及推荐理由： 1. 珀莱雅、巨子生物：大单品势能强劲+多品牌发力，业绩持续高增长的一线龙头公司。

2. 福瑞达、润本股份：受益于平价型消费、产品矩阵不断丰富、估值具备吸引力的二线龙头标的。

3. 登康口腔、华熙生物、贝泰妮、丸美股份、水羊股份、上海家化：细分市场地位稳固，24Q1拐点明显，盈利有望持续改善。

4. 爱美客：医美行业受基数压力具备一定增长压力，重组胶原类、再生类、水光类产品维持良好的销售势能。

5. 江苏吴中：再生类产品有望放量，值得关注。

6. 华利集团、伟星股份：纺织服装行业受益于库存优化带来订单改善持续兑现，奥运年带来需求改善值得期待。

7. 报喜鸟：品牌服饰在去年高基数下弱增长，但行业竞争格局优、开店持续，仍有望实现稳健增长。

8. 富安娜、海澜之家、水星家纺：关注高股息，基本面稳健、持续高分红的优质品牌服饰值得期待。