晟楠科技：开源证券-晟楠科技-837006-北交所信息更新：新客户及电源业务提振收入，新一代战斗机和直升机装备将带动增量-240505

投资标的：晟楠科技 推荐理由：公司在航空机械和综合电源业务上有稳定增长，持续深挖军用航空机械与综合电源市场，拓展军工央企业业务和民用机电一体化产品市场，具备长期增长潜力。

同时，公司持续推进新产品研发，具备军工产品所需的相应资质，未来发展空间广阔。

1. 晟楠科技通过新客户和电源业务提振收入，预计2024-2026年归母净利润将分别为0.61/0.72/0.82亿元，看好公司发力新一代航空装备，维持“增持”评级。

2. 公司在航空机械业务和综合电源业务方面取得显著增长，通过开拓新市场和提升老客户合作粘性实现业绩增长。

3. 公司具备军工产品所需的相应资质，已注册入编《中国人民解放军装备承制单位目录》，但仍需注意招标竞争风险、军工需求波动风险、研发不及预期风险。

1. 2023年公司收入增长21.43%至1.68亿元，归母净利润5501.5万元（+17.14%），扣非归母净利润5125.10万元，毛利率为65.77%。

2. 2024Q1实现营收1926万元（+1%），归母净利润-56万元（+93%），扣非归母净利润-95万元。

3. 公司2024-2026年归母净利润预测分别为0.61/0.72/0.82亿元，对应EPS分别为0.67/0.79/0.91元/股。

4. 公司研发的航天器搭接装置、减震器等处于工程研制阶段，正在开展实验验证。

5. 公司综合电源业务收入增长126.42%至7444.6万元，毛利率增加4.79pcts至60.53%。

6. 公司具备军工产品所需的相应资质，已领取《武器装备科研生产单位二级保密资格证书》《武器装备科研生产许可证》等资格证书，已注册入编《中国人民解放军装备承制单位目录》。