概伦电子：国投证券-概伦电子-688206-设计类EDA保持高增，研发延续高强度投入-241031

投资标的：概伦电子（688206） 推荐理由：公司在设计类EDA领域实现高增，境内收入占比提升，受益于国产替代需求。

持续高强度研发投入扩展产品矩阵，具备全球竞争力，预计未来收入增长显著，维持买入-A评级，目标价24.83元。

- 概伦电子2024年前三季度营业收入2.79亿元，同比增长25.74%，设计类EDA业务实现高增，收入达1.11亿元，同比增长74.22%。

- 公司研发投入持续高强度，前三季度研发支出为1.99亿元，占营业收入的71.12%，推动产品矩阵扩张。

- 预计2024-2026年收入将分别为4.17亿元、5.39亿元和6.87亿元，维持买入-A评级，目标价24.83元。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年前三季度，概伦电子实现营业收入2.79亿元，同比增长25.74%。

- 归母净利润为-0.57亿元，扣非归母净利润为-0.43亿元。

2. **业务板块表现**： - EDA软件业务实现营收1.92亿元，同比增长42.27%。

- 制造类EDA收入为0.81亿元，同比增长13.30%。

- 设计类EDA收入为1.11亿元，同比增长74.22%。

- 半导体器件特性测试系统和技术开发解决方案业务分别实现收入0.54亿元和0.33亿元。

3. **地区收入分布**： - 境内收入为1.92亿元，同比增长39.85%，占总收入的68.85%。

4. **研发投入**： - 研发投入为1.99亿元，同比增长32.54%，占营业收入的71.12%。

- 研发人员数量从2023H1的268人增加至2024H1的381人，硕士及以上学历占76%。

5. **新产品发布**： - 发布了掩膜版自动化设计平台FAR？和光刻工艺仿真工具FabLitho？。

- 发布了新一代半导体参数分析仪FS800？和电性参数测试软件LabExpress？。

6. **投资建议**： - 预计2024-2026年收入分别为4.17亿元、5.39亿元和6.87亿元，归母净利润分别为-0.76亿元、0.04亿元和0.88亿元。

- 维持买入-A的投资评级，6个月目标价为24.83元。

7. **风险提示**： - 新产品研发进展不及预期的风险。

- 海外市场风险。

- 下游市场需求不及预期的风险。

- 无法找到收购或战略投资标的的风险。

- 技术人员流失的风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康、市场表现、研发能力以及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。