建筑材料行业：德邦证券-建筑材料行业周观点：Q2建材基金持仓仍维持低位，静待政策落地后的底部反转机会-240721

1. 建材基金持仓维持低位，静待政策落地后的底部反转机会。

2. 水泥行业淡季稳价，低估值、高分红标的具投资价值。

3. 消费建材公司业绩压力仍存，但零售端需求稳定，建议关注具有强α属性、低估值的龙头标的。

建材基金持仓仍维持低位，静待政策落地后的底部反转机会。

水泥行业淡季稳价预期强烈，建议关注低估值、高分红的龙头标的。

药包材行业高景气度，建议关注模制瓶龙头。

零售端需求稳定，建议关注C端占比较高的建材企业。

电子纱及电子布价格有上行可能，有望成为后市业绩弹性的主要催化剂。

玻纤行业供需失衡状态有望持续缓解，建议关注中国巨石、中材科技。

浮法玻璃价格延续下降，但24年需求端有望改善。

水泥需求有望受益于城中村改造和万亿国债政策支持。

碳纤维价格下降是渗透率提升的必经之路，看好低空经济等新兴领域为碳纤维带来的增量需求。

投资标的及推荐理由： 1. 水泥板块：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥。

当前水泥基本面已处于阶段性底部，淡季逆势提价体现了行业稳价的决心，而低估值及高股息的特点让水泥在当前市场低迷的阶段有一定性价比。

2. 药包材行业：山东药玻。

中硼硅模制瓶快速放量，业绩有望超预期，推荐关注模制瓶龙头。

3. 建材行业：北新建材、伟星新材、兔宝宝。

建议关注C端占比较高，经营质量高、增长稳健的企业。

4. 民爆行业：易普力。

国内民爆龙头，综合实力强劲，存量产能博弈背景下，区域产能调整能力突出，业绩保持稳定增长。

5. 玻纤行业：中国巨石、中材科技。

价格提涨有利于改善客户观望情况促进玻纤企业出货明显增长，且伴随24Q2旺季来临下游需求有望持续回暖，玻纤出货有望继续改善，供需失衡状态有望持续缓解。

6. 玻璃行业：旗滨集团、信义玻璃、金晶科技。

在当前浮法玻璃产能置换政策下，新增产能愈发困难，行业进入到存量产能博弈阶段。

7. 碳纤维行业：中复神鹰、光威复材、吉林化纤、吉林碳谷。

龙头企业底部安全边际或已建立，价格提涨有利于改善客户观望情况促进碳纤维企业出货明显增长，且伴随24Q2旺季来临下游需求有望持续回暖，碳纤维出货有望继续改善，供需失衡状态有望持续缓解。