计算机行业：国投证券-计算机行业周报：华为链催化频出，赋能行业智能化和国产化-250907

- 华为2025年上半年营业收入同比增长3.95%，研发费用创新高，麒麟9020芯片首次公开亮相，性能提升显著。

- 鸿蒙操作系统生态逐步完善，预计到9月底功能完备度将与苹果和安卓拉齐，助力国家信息产业自主可控。

- 华为全联接大会即将召开，推动行业智能化，相关投资机会值得关注，政策支持“国货国用”将进一步增强产业链安全。

华为在2025年上半年实现营业收入4270亿元，同比增长3.95%，净利润372亿元，同比下滑32.2%。

研发费用达到970亿元，占营收22.7%，创历史新高。

华为新款三折叠手机搭载麒麟9020芯片，性能提升36%。

鸿蒙操作系统持续投入，目标为国家信息基础设施提供自主可控的国产操作系统，预计到9月底其功能完备度将与苹果和安卓基本持平。

华为全联接大会2025将于9月18-20日在上海召开，主题为“跃升行业智能化”，将发布新产品和解决方案。

政策方面，工信部提出推动“国货国用”，华为通过软硬件协同保障产业链安全稳定。

建议关注华为产业链相关标的，包括算力服务器、鸿蒙和软件开发、数据库和ERP等企业。

风险提示包括技术迭代和市场需求不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 算力服务器： - 神州数码 - 烽火通信 - 拓维信息 - 高新发展 - 软通动力 - 广电运通 推荐理由：这些公司在算力服务器领域具有优势，受益于华为在智能化及国产化进程中的需求增长。

2. 鸿蒙和软件开发： - 软通动力 - 中软国际 - 润和软件 - 智微智能 - 九联科技 - 诚迈科技 - 东方中科 - 亚华电子 - 云鼎科技 推荐理由：这些公司在鸿蒙操作系统及软件开发方面具有潜力，能够参与到华为生态系统的建设中。

3. 数据库和ERP： - 海量数据 - 赛意信息 - 汉得信息 - 能科科技 推荐理由：这些公司在数据库和企业资源计划（ERP）领域具备实力，能够支持华为在信息产业的自主可控战略。

总体来看，华为的软硬件协同发展以及国家政策对“国货国用”的支持，为相关企业带来了投资机会。

风险提示包括技术迭代不及预期和市场需求不及预期等。