慧博智能投研-慧博研报炼金之研报头条精华：新的信号，对12月政治局会议精神的理解-241211

- 2024年中国GDP增长目标预计为5%，需扩大国内需求以应对外需风险。

- 政策将实施更加积极的财政和适度宽松的货币政策，强调“超常规逆周期调节”以应对经济不确定性。

- 重点关注稳住房地产和股市，提振消费和投资效益，推动经济体制改革落地见效。

这份报告主要分析了12月政治局会议的精神，提出了几个关键关注点： 1. **经济增长目标**：会议强调2024年将实现约5%的GDP增长，四季度经济在逆周期政策的推动下有积极变化。

2. **宏观政策方向**：提出“更加积极有为的宏观政策”，预计2025年GDP目标仍为5%左右，强调扩大国内需求。

3. **财政与货币政策**：首次提出“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，显示出对当前经济形势的重视，暗示可能采取超常规逆周期调节措施。

4. **风险防范**：强调防范重点领域风险和外部冲击，特别是在逆全球化背景下的贸易不确定性。

5. **楼市与股市稳定**：重申稳住楼市和股市的重要性，预计地方房地产政策将继续调整，以促进市场稳定。

6. **消费与投资**：强调要大力提振消费，将消费放在扩大国内需求的首位，预计2025年将继续推动相关消费政策。

7. **经济体制改革**：推动标志性改革举措的落地，特别是在财税、金融和区域发展机制等方面。

总体来看，会议为明年经济工作定调，预计将积极影响市场对增长、流动性和风险偏好的预期，特别是货币政策的适度宽松将支持经济增长逻辑。

本报告的投资建议及理由为： - 关注2024年GDP增长目标定在5%左右，预计经济将有所回暖。

- 宏观政策将更加积极，预计将推动内需扩大，利好消费和投资相关行业。

- 财政政策和货币政策将适度宽松，有助于改善流动性，支持经济增长。

- 政策重视稳住楼市和股市，可能带来房地产和资本市场的投资机会。

- 强调消费提振和全方位扩大内需，相关消费品和服务行业值得关注。

- 政府将推动改革措施落地，可能带来相关行业的结构性投资机会。