微芯生物：海通国际-微芯生物-688321-2024，进入微芯原创新药收获之年-240422

投资标的：微芯生物 推荐理由：公司将进入原创新药收获之年，西格列他钠进入放量期，多项数据读出及递交上市，有望开启“IO+西达本胺”时代，具有较好的发展前景。

1. 微芯生物2023年业绩一般，但2024年将进入原创新药收获之年，西格列他钠将进入放量期。

2. 公司多项新药数据读出及递交上市，有望开启新的治疗时代，具有良好的市场前景。

3. 西达本胺+PD1联合治疗在多个肿瘤中展现出优异数据，有望成为未来的重要治疗方案。

1. 微芯生物2023年业绩表现：营收5.2亿元，同比下滑1.2%，归母净利润8884万元，同比增长408.1%，扣非净利润亏损2.2亿元，经营现金流净流出1.6亿元。

2. 微芯生物2024年展望：西格列他钠进入放量期，西达本胺大适应症即将获批，多项数据读出及递交上市，有望开启“IO+西达本胺”时代。

3. 2024年3月4日，CAPability-01研究表明，对于微卫星稳定/错配修复功能完整（MSS/pMMR）型转移性结直肠癌（mCRC）患者，三药方案西达本胺+信迪利单抗+贝伐珠单抗进行三线及以上治疗，18周PFS率达64.0%，ORR达44.0%，中位PFS达7.3个月。