东华测试：华安证券-东华测试-300354-上半年业绩稳步增长，持续看好公司长期发展-240821

投资标的：东华测试（300354） 推荐理由：公司2024年上半年业绩稳步增长，营收同比增长37.75%，净利润增长65.11%。

结构力学性能测试和电化学测试业务持续向好，未来有望实现高增长。

传感器产品可靠性高，应用场景广泛，长期发展前景看好，维持“买入”评级。

- 东华测试2024年上半年营业收入2.76亿元，同比增长37.75%，归母净利润0.74亿元，同比增长65.11%。

- 结构力学性能测试和电化学工作站业务稳步增长，未来电化学测试有望持续高增长。

- 公司传感器产品可靠性高，适用多种应用场景，预计未来发展加速。

- 维持“买入”投资评级，预计2024-2026年营收和净利润将持续增长。

作为专业投资者，从上述信息中可以提取以下关键点： 1. **业绩增长**： - 2024年上半年营业收入为2.76亿元，同比增长37.75%。

- 归属于上市公司股东的净利润为0.74亿元，同比增长65.11%。

- 扣非后净利润同样为0.74亿元，同比增长65.71%。

- 经营活动产生的现金流量净额为-0.38亿元，同比下降9.44%。

- 加权平均净资产收益率为10.59%，增加3.36个百分点。

2. **季度表现**： - 2024年第二季度营收为1.72亿元，同比增长33.60%。

- 归母净利润为0.47亿元，同比增长35.30%。

3. **业务板块表现**： - 结构力学性能测试分析系统板块上半年实现营收1.90亿元，同比增长36.24%。

- 电化学工作站业务上半年实现0.26亿元，同比增长64.90%。

4. **市场定位与发展战略**： - 公司是国内领先的结构力学性能研究和电化学工作站整体解决方案提供商。

- 结构力学测试在航空航天、智能制造等行业中具有重要地位。

- 电化学工作站业务以高校为基础，拓展企业市场，预期未来将持续高增长。

5. **核心产品及技术优势**： - 传感器是公司测试系统的核心部件，品类丰富且可靠性高，适用于多种应用场景。

- 公司全资子公司通过CNAS实验室认可的校准能力覆盖全部仪器及传感器产品。

6. **投资建议**： - 维持对公司的“买入”投资评级。

- 2024-2026年营收预测为5.9/7.9/10.2亿元，净利润预测为1.6/2.3/3.1亿元。

- 对应的EPS为1.18/1.68/2.27元，PE分别为24/17/13倍。

7. **风险提示**： - 市场波动风险。

- 业务拓展不及预期的风险。

- 应收账款回收风险。

- 下游行业景气度不及预期的风险。

这些信息提供了公司当前的业绩状况、市场定位、未来发展潜力及潜在风险，有助于投资者做出决策。