轻工制造行业：华福证券-轻工制造行业：3月浆价再涨小阳春可期，AI催化关注眼镜企业-250222

- 造纸行业受浆价上涨和文化纸旺季影响，预计将迎来小阳春，推荐关注太阳纸业等龙头企业。

- AI眼镜需求加速落地，相关镜片和渠道公司如明月镜片、康耐特光学有望受益。

- 家居行业在政策支持和消费回暖背景下，定制龙头如欧派家居和索菲亚将受益，智能家居产品也将推动销售增长。

- 出口链和新型烟草行业面临修复机会，建议关注相关企业的盈利潜力。

- 风险提示包括宏观经济波动和原材料价格上涨。

投资报告核心要点总结： 1. **浆价与造纸行业**：Suzano宣布2025年3月阔叶浆价格上涨，预计文化纸旺季来临将支撑造纸行业复苏，推荐关注太阳纸业等一体化布局的龙头企业。

2. **家居行业**：1月建材家居卖场销售额同比增长，预计在政策支持和市场预期改善下，行业景气复苏。

关注定制家具龙头如欧派家居、索菲亚等，以及智能家居相关公司。

3. **轻工消费**：智能眼镜需求加速，关注明月镜片、博士眼镜等相关企业。

文创产品市场潜力大，建议关注晨光股份等文创龙头。

口腔护理及个护产品的公司如登康口腔、百亚股份等也值得关注。

4. **出口链**：美国零售销售回暖，建议关注跨境电商及家居相关企业，如嘉益股份、匠心家居等。

5. **包装行业**：富岭股份在印尼投资新项目，金属包装行业整合预期上升，推荐昇兴股份等。

消费电子包装龙头裕同科技也值得关注。

6. **新型烟草**：美国电子烟监管趋严，合规产品优势扩大，关注思摩尔国际等与头部客户合作的企业。

7. **纺织服装**：政策支持促消费，建议关注品牌服饰龙头海澜之家、安踏等，户外经济持续向好，关注浙江自然等相关公司。

风险提示包括宏观经济波动和原材料价格上涨风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 太阳纸业：受益于浆价上涨和文化纸旺季来临，造纸行业小阳春可期，推荐关注。

2. 明月镜片：AI眼镜需求加速落地，预计将受益于行业标准的规范。

3. 康耐特光学：同样受益于AI眼镜市场的快速发展，值得关注。

4. 博士眼镜：在AI眼镜需求增加的背景下，有望受益。

5. 欧派家居：家居行业景气复苏，受益于行业格局改善。

6. 索菲亚：同样受益于家居行业的复苏。

7. 志邦家居：关注其在家居市场中的表现。

8. 金牌家居：预计在家居市场中受益。

9. 慕思股份：软体家居龙头，预期将受益于市场回暖。

10. 顾家家居：同样是软体家居龙头，值得关注。

11. 喜临门：关注其在家居市场的表现。

12. 敏华控股：受益于家居市场的改善。

13. 华旺科技：内销预期改善，分红比例提升。

14. 仙鹤股份：关注其在装饰原纸市场的表现。

15. 齐峰新材：同样值得关注。

16. 玖龙纸业：废纸系龙头，产能布局完善。

17. 山鹰国际：关注其在废纸市场的表现。

18. 晨光股份：文创龙头，核心业务稳步发展。

19. 登康口腔：口腔护理龙头，产品持续升级。

20. 百亚股份：电商渠道扩张深化，值得关注。

21. 豪悦护理：预期企稳，受益于生育政策。

22. 嘉益股份：关注其在美国地产链相关业务的表现。

23. 匠心家居：同样值得关注。

24. 永艺股份：关注其在家居市场的表现。

25. 浙江自然：关注其在户外经济中的表现。

26. 哈尔斯：同样值得关注。

27. 共创草坪：关注其在市场中的表现。

28. 致欧科技：同样值得关注。

29. 恒林股份：关注其在市场中的表现。

30. 昇兴股份：金属包装行业整合预期下，推荐关注。

31. 奥瑞金：同样值得关注。

32. 裕同科技：消费电子包装龙头，受益于国补政策。

33. 众鑫股份：纸浆模塑第一股，值得关注。

34. 思摩尔国际：新型烟草龙头，盈利有望企稳增长。

35. 海澜之家：品牌服饰龙头，受益于促消费政策。

36. 报喜鸟：同样是品牌服饰龙头，值得关注。

37. 波司登：关注其在品牌服饰市场的表现。

38. 比音勒芬：同样值得关注。

39. 安踏：运动服饰龙头，值得关注。

40. 李宁：同样是运动服饰龙头，值得关注。

41. 361度：关注其在运动服饰市场的表现。

42. 牧高笛：户外经济景气延续，值得关注。

43. 三夫户外：同样值得关注。