建材行业：长城证券-建材行业周报：4月地产销售继续探底，楼市政策力度超预期-240520

1. 本周建材行业关注点：4月地产销售继续探底，楼市政策力度超预期，水泥、玻璃产量累计同比下降，地产销售磨底，基建投资增速回落。

2. 建议关注消费建材公司三棵树、伟星新材、东方雨虹等，玻璃及钢结构行业景气度有望修复，出口回暖趋势，水泥价格上涨，玻璃期货合约价格上涨。

3. 下周大事提醒：关注公司股东大会召开和分红情况，投资建议包括关注出口相关标的、玻璃龙头公司、消费建材龙头企业等，风险提示包括原材料价格上涨、下游需求低于预期等。

本周建材行业关注点：4月地产销售持续下滑，楼市政策力度超预期；水泥和玻璃产量同比下降，但水泥产量降幅收窄；地产销售继续探底，基建投资增速有所回落；建议关注消费建材公司和玻璃、钢结构行业；板块涨跌幅、个股涨跌幅、估值情况、重点数据跟踪和行业动态等。

投资建议包括关注出口、玻璃、消费建材、钢结构制造、玻璃下游需求和基建相关标的，风险提示包括原材料价格上涨、下游需求低于预期、环保政策反复和行业竞争加剧。

投资标的及推荐理由： 1）出口相关标的：松霖科技、建霖家居、玉马遮阳、民爆光电和联域股份。

出口持续保持回暖趋势，建议关注。

2）中硼硅玻璃市场需求有望快速增长，关注药用玻璃龙头山东药玻和力诺特玻。

3）政策预期有望放松，建议关注成长性较强的消费建材龙头企业：三棵树、伟星新材、东方雨虹、科顺股份、北新建材、坚朗五金、东鹏控股、蒙娜丽莎、森鹰窗业、箭牌家居等。

4）关注业绩确定性较强、成长空间较大的钢结构制造领先企业：鸿路钢构。

5）玻璃下游需求有望复苏，关注浮法玻璃龙头企业：旗滨集团。

6）玻纤板块库存下降，龙头公司产能较快增长，关注中国巨石和长海股份。

7）基建开工情况向好，关注减水剂龙头企业苏博特，基建相关标的山东路桥和水泥相关标的上峰水泥、华新水泥等。