中信期货-玻璃/纯碱策略周报：宏观情绪回暖，价格震荡偏强-240420

【期货品种】：玻璃期货 【交易方向】：中性 【理由】：供给端利润下滑，复产放缓，但现货价格全行业均有较高利润；需求方面盘面情绪回暖，但深加工订单走弱，库存去化；利润方面现货价格震荡偏强，但预计补库结束后价格下行不可避免，真实需求好转可能性较小。

因此建议中性操作，关注补库持续性和需求情况。

【期货品种】：纯碱期货 【交易方向】：中性 【理由】：产销环比好转，库存开始去化；现货价格气温，利润略有回升。

但基本面预期仍偏弱，补库结束后价格下行不可避免，真实需求大幅好转可能性较小。

因此建议中性操作，关注补库持续性和需求情况。

1、玻璃行业供需基本平衡，现货价格略有回升，但预计补库结束后价格下行不可避免。

2、下游深加工订单走弱，库存去化，需求预期偏弱，补库反弹后适合卖出套保。

3、风险因素包括终端需求不及预期和生产线冷修超预期。