中粮科工：天风证券-中粮科工-301058-Q3业绩显著高增，看好中长期行业需求扩容-241029

投资标的：中粮科工（301058） 推荐理由：公司Q3业绩显著增长，未来粮食产量预期上升，十四五粮仓建设及冷链物流需求持续，毛利率有望提升，具备良好的中长期投资价值，维持“增持”评级。

- 中粮科工在2024年第三季度实现业绩显著增长，归母净利润同比增长36.02%，显示出良好的增长潜力。

- 公司受益于粮食产量提升及行业需求扩容，预计未来业绩将继续增长，维持“增持”评级。

- 风险方面需关注订单执行、行业景气度及毛利率提升的预期。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年第一至三季度，公司实现营业收入13.32亿元，同比下降6.01%。

- 归母净利润为1.15亿元，同比增加8.5%。

- 扣非归母净利润为1.03亿元，同比增加10.5%。

- 第三季度单季度营收为4.38亿元，同比增加7.37%。

- 第三季度归母净利润为0.33亿元，同比增加36.02%。

- 第三季度扣非归母净利润为0.29亿元，同比增加55.85%。

2. **业绩增长原因**： - 业务规模保持较好增长。

- 减值损失规模减少。

3. **行业前景**： - 农业农村部预计2024年我国粮食产量将首次突破1.4万亿斤。

- 粮仓建设及冷链物流需求仍存在。

- 粮油加工行业的高端化、智能化和绿色化发展趋势可能持续。

4. **盈利能力及现金流**： - 第三季度毛利率为26.52%，同比下降1.83个百分点。

- 前三季度累计毛利率为26.7%，同比增加2.17个百分点。

- 期间费用率为15.55%，同比增加1.85个百分点。

- 资产及信用减值损失较去年减少。

- 现金流方面，前三季度CFO净额为-2.68亿元，同比多流出1.74亿元。

5. **未来展望与评级**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.7亿元、3.2亿元、3.8亿元。

- 维持“增持”评级，认为公司具有较好的投资价值。

6. **风险提示**： - 在手订单执行不及预期。

- 行业景气度下滑。

- 毛利率提升不及预期。

- 项目回款不及预期。

这些信息可以帮助投资者更好地评估公司的财务状况、行业前景及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。