中信期货-有?每?报告：低库存现实和需求走弱预期交织，有色延续震荡-250619

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：美元指数偏弱，铜价维持震荡。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看多 【理由】：仓单数量低位，氧化铝价格拉升。

【期货品种】：铝 【交易方向】：看多 【理由】：低库存支撑，铝价有上升动力。

【期货品种】：铝合金 【交易方向】：看多 【理由】：现货成交上移，铝合金价格上探。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看空 【理由】：供需过剩格局不改，关注锌价下行机会。

【期货品种】：铅 【交易方向】：中性 【理由】：成本支撑强，铅价下行空间有限。

【期货品种】：镍 【交易方向】：看空 【理由】：供需承压，短期镍价偏弱运行。

【期货品种】：不锈钢 【交易方向】：看空 【理由】：镍铁价格继续下探，不锈钢盘面偏弱。

【期货品种】：锡 【交易方向】：中性 【理由】：现货成交平淡，锡价震荡运行。

- 有色金属市场面临低库存和需求疲软的双重压力，整体呈现震荡行情。

- 铜价受美元指数偏弱影响，氧化铝因仓单数量低位而上涨。

- 铝价因低库存支撑而走强，锌价则因供需过剩面临下行压力。

- 铅价受成本支撑，短期下行空间有限，镍价和不锈钢价格承压，锡价维持震荡。

- 风险因素包括供应扰动、政策刺激超预期及经济衰退等。