教育行业：华西证券-教育行业周报：天立发布FY24盈利预告，经调净利+56%-241115

- 天立国际控股发布FY24盈利预告，预计收入和经调净利分别同比增长43%和56%，主要受益于客户人数稳健增长和线上产品销售提升。

- 推荐中国东方教育、学大教育等职业教育和K12教培相关标的，预计政策底部带来利润率改善。

- 高教领域中低估值、高股息标的如中教控股和新高教值得关注，公考培训领域看好粉笔等公司。

**教育行业周报核心要点总结：** 1. **盈利预告**：天立国际控股发布FY24盈利预告，预计收入和经调整净利分别为33亿元和5.77亿元，同比增长43%和56%。

增长主要得益于客户人数增加和线上商城销售提升。

2. **投资建议**： - 推荐中国东方教育作为职业教育的反转标的。

- 对于K12教培和学历教育，政策见底，暑期招生增速良好，继续推荐学大教育、科德教育、思考乐教育及天立国际控股。

- 在高教领域，推荐中教控股、新高教、东软教育和中国科培，因其低估值和高股息。

- 企业家商学院教育龙头行动教育值得关注，长期看好其市场渗透率提升。

- 公考培训领域看好粉笔，受益标的包括华图山鼎。

3. **市场表现**：本周中信教育上涨5.99%，高于上证指数下跌3.52%。

2024年迄今中信教育指数上涨6.50%，低于上证指数的12.44%。

4. **政策动态**：教育部召开会议，强调落实习近平总书记的重要指示，并部署加强产教联合体建设及2025届高校毕业生就业创业工作。

5. **风险提示**： - 教育政策变动可能影响K12、职教和高教的招生和收费情况。

- 招生人数不达预期的风险，可能因终端需求减弱或企业自身竞争力不足等因素导致。

投资标的及推荐理由如下： 1. **中国东方教育** - 推荐理由：困境反转的职业教育标的。

2. **学大教育** - 推荐理由：K12教培和学历教育领域，政策相对见底，供给出清带来利润率改善，暑期招生增速维持较快增长。

3. **科德教育** - 推荐理由：同上。

4. **思考乐教育** - 推荐理由：同上。

5. **天立国际控股** - 推荐理由：同上，且近期发布FY24正面盈利预告，收入和净利均有显著增长。

6. **新东方** - 推荐理由：受益于K12教培和学历教育政策改善。

7. **好未来** - 推荐理由：同上。

8. **高途教育** - 推荐理由：同上。

9. **豆神教育** - 推荐理由：同上。

10. **昂立教育** - 推荐理由：同上。

11. **卓越教育集团** - 推荐理由：同上。

12. **凯文教育** - 推荐理由：同上。

13. **中教控股** - 推荐理由：高教领域中低估值、高股息标的。

14. **新高教** - 推荐理由：同上。

15. **东软教育** - 推荐理由：同上。

16. **中国科培** - 推荐理由：同上。

17. **行动教育** - 推荐理由：企业家商学院教育龙头，长期看好渗透率提升和大客户战略。

18. **粉笔** - 推荐理由：公考培训领域，抢份额逻辑。

19. **华图山鼎** - 推荐理由：受益于公考培训领域的市场份额提升。

以上是本周投资报告中提到的投资标的及其推荐理由。