电子行业：开源证券-电子行业点评报告：存储行业跟踪报告——AI需求持续高景气，存储涨价仍在进行时-250613

- 存储芯片价格在AI需求和减产计划的推动下有望持续上涨，尤其是DRAM和NAND市场表现强劲。

- 海外云厂商和国内云厂商的资本开支保持高位，推动存储市场扩容。

- 受关税等外部因素影响，存储芯片价格上涨趋势将进一步加剧，相关厂商将受益。

该报告分析了存储行业的现状与未来趋势，认为存储芯片价格有望持续上涨，主要原因包括： 1. 价格周期与AI产业趋势：DRAM和NAND价格在5月和6月保持上涨，预计将继续上升。

2. 供给端因素：自2025年以来，主要存储厂商发布减产计划，导致供给收缩。

3. 需求端因素：海外和国内云厂商的资本开支高企，算力需求旺盛，推动存储市场扩容。

4. 外部环境影响：关税等因素对存储芯片价格产生影响。

具体数据方面，5月8GB DDR4内存颗粒价格上涨至2.10美元，NAND闪存价格也有所上升。

报告指出，存储模组在AI产业链中至关重要，未来将受益于算力需求的提升。

受益标的包括存储模组厂商（如德明利、江波龙等）、先进存储厂商（如兆易创新、恒烁股份等）以及边缘侧NAND/NOR Flash厂商（如兆易创新、北京君正等）。

风险提示包括AI行业发展不及预期及下游需求不足。

投资标的及推荐理由： 1. 存储模组厂商： - 德明利：受益于数据中心及服务器需求的持续增长。

- 江波龙：在存储模组市场中具备竞争优势。

- 佰维存储：能够满足市场对存储模组的高需求。

- 香农芯创：在存储模组领域有良好的市场前景。

2. 先进存储厂商： - 兆易创新：在先进存储技术方面具备领先地位。

- 恒烁股份：有望从存储价格上涨中受益。

3. 边缘侧Nand/Norflash厂商： - 兆易创新：在边缘计算领域具备技术优势。

- 北京君正：有助于满足边缘计算的存储需求。

- 普冉股份：在Nand/Norflash市场中具备发展潜力。

- 东芯股份：能够抓住边缘计算带来的市场机会。

- 恒烁股份：在边缘存储领域具备竞争力。

- 聚辰股份：有望从市场扩容中获益。

推荐理由：以上公司均在存储行业中占据重要位置，受益于AI产业的持续高需求、存储价格的上涨以及国内外云厂商资本开支的增加，具有良好的投资前景。