华福证券-转债周策略：如何从增量资金角度选择底仓转债-250531

- 当前银行转债接近“强赎”，预计转债存续规模将下降，增量资金需求上升。

- 从公募和保险资金的角度，低配个股有望迎来增量资金，相关转债具备上升动能。

- 未来市场结构性行情将持续，建议关注消费电子、新能源等领域的转债投资机会。

在上述投资报告中提到的债券标的包括： 1. 浦发转债 2. 紫银转债 3. 青农转债 4. 南银转债 5. 国投转债 6. 盛虹转债 7. 闻泰转债 8. 希望转2 9. 立昂转债 10. 华安转债 11. 燃23转债 12. 渝水转债 13. 铭利转债 14. 游族转债 15. 龙大转债 16. 神马转债 17. 嘉泽转债 18. 康泰转2 19. 鸿路转债 20. 科利转债 21. 精测转2 22. 睿创转债 23. 亿纬转债 24. 武进转债 25. 蓝天转债 26. 旗滨转债 27. 洪城转债 28. 平煤转债 29. 兴业转债 30. 宏柏转债 31. 铭利转债 32. 华友转债 33. 广大转债 操作建议及理由如下： 1. **关注低估值策略性价比上升的转债**：建议关注兴业转债和宏柏转债，原因是市场区间震荡，低估值策略的吸引力增强。

2. **关注消费电子和云服务相关标的**：建议关注领益转债和信服转债，理由是消费电子板块有望受益于AI刺激的换机需求回暖，且国内大模型的产业升级可能驱动云服务和云计算的需求增长。

3. **关注新能源板块的景气度修复**：建议关注铭利转债、华友转债、广大转债和亿纬转债，原因是近期新能源板块的景气度有所恢复，可能带来投资机会。

风险提示包括市场风险超预期和政策边际变化。