电力设备与新能源行业：信达证券-电力设备与新能源行业：小鹏人形机器人IRON亮相上海车展，计划26年量产-250426

- 新能源汽车行业在锂电池价格下降和充电桩需求增长的推动下，盈利有望回暖，重点关注相关企业。

- 电力设备和储能市场迎来投资机会，电网建设和工商业储能有望快速发展，建议关注相关企业。

- 光伏市场需求强劲，新技术迭代将推动行业发展，推荐相关企业。

- 工控和人形机器人领域将迎来新一轮周期，智能化趋势明显，建议关注相关企业。

- 低空经济政策催化加速发展，推荐相关企业，需关注市场风险因素。

该投资报告主要分析了电力设备与新能源行业的前景及投资建议。

以下是核心要点： 1. **新能源汽车**： - 动力电池市场经历长期回调，供给过剩问题有望改善。

- 碳酸锂价格下降将推动电池成本和售价降低，刺激下游需求。

- 快充技术和新材料的进展将提升新能源车渗透率。

- 推荐关注充电桩行业和相关企业，如通合科技、盛弘股份等。

2. **电力设备与储能**： - 预计今年电网投资将大幅增长，电网成为新能源发展的瓶颈。

- AI等新兴产业用电需求增加，推动电力设备需求。

- 储能市场将持续增长，尤其在大储、工商业储能和户储领域。

- 推荐关注电力设备企业如思源电气、海兴电力等，储能企业如宁德时代、亿纬锂能等。

3. **光伏行业**： - 欧洲需求强劲，国内市场需求旺盛，新兴市场表现亮眼。

- 新技术（如TOPCON、HJT）的推广将刺激市场需求。

- 推荐关注美畅股份、福莱特、聚和材料等企业。

4. **工控与人形机器人**： - 工控行业将迎来设备更新周期，制造业复苏可期。

- 小鹏人形机器人IRON计划在2026年实现量产，智能化趋势明显。

- 推荐关注汇川技术、旭升集团等。

5. **低空经济**： - 政策支持下，eVTOL发展加速，低空交通网络建设将推进。

- 推荐关注宁德时代、旭升集团等。

6. **风险因素**： - 包括下游需求不及预期、技术路线变化、原材料价格波动、市场竞争加剧及国际贸易风险等。

整体来看，报告对电力设备与新能源行业持乐观态度，建议投资者关注相关领域的优质企业。

投资标的及推荐理由如下： 新能源汽车领域： - 宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能、当升科技、长远锂科、天赐材料、科达利、比亚迪、星源材质、中伟股份、恩捷股份、德方纳米、信德新材、天奈科技、杉杉股份、中科电气、壹石通、孚能科技等。

推荐理由：动力电池格局有望优化，碳酸锂价格下降将降低电池成本，刺激下游需求。

快速增长的充电桩行业值得关注。

电力设备及储能领域： - 思源电气、海兴电力、金盘科技、长高电新、科林电气、威胜控股、四方股份、许继电气、平高电气、国电南瑞。

推荐理由：电网投资需求向好，电力设备需求增加，全球电网进入成长大周期。

储能方面： - 南网科技、科华数据、阿特斯、南都电源；盛弘股份、阳光电源、上能电气；宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、天能股份、国轩高科；安科瑞、苏文电能、芯能科技、科林电气、津荣天宇、南网能源；科士达、派能科技、固德威、锦浪科技等。

推荐理由：储能在电力系统中的重要性提升，工商业储能和户储需求有望反弹。

光伏领域： - 美畅股份、福莱特、聚和材料、天合光能、昱能科技。

推荐理由：全球光伏市场需求有望刺激，低成本将加速装机落地，新技术迭代为新能源发展注入动力。

工控及人形机器人： - 汇川技术、旭升集团，建议关注良信股份、信捷电气、伟创电气、英威腾等。

推荐理由：新一轮工控周期渐行渐近，制造业有望复苏。

低空经济： - 宁德时代、旭升集团，建议关注万丰奥威、华设集团、蓝海华腾、英搏尔、卧龙电驱、当升科技、孚能科技等。

推荐理由：政策催化密集，低空经济网络建设有望加速。

风险因素包括下游需求不及预期、技术路线变化、原材料价格波动、市场竞争加剧及国际贸易风险等。