光大证券-可转债周报（2024年10月08日至10月11日）：债性显现-241012

- 本周可转债市场回调，中证转债跌幅为-2.48%，但相对权益市场表现更为抗跌。

- 平价转债中，超高平价债券表现较好，低评级券和小规模券相对更具韧性。

- 未来市场仍面临波动风险，建议关注防御性板块，预计债性将逐渐显现。

### 债券标的 1. **可转债市场整体**：存量可转债共538只，余额为7716.65亿元。

2. **行业表现**： - 涨幅排名前30的可转债主要来自： - 电气设备（4只） - 机械设备（3只） - 公用事业（3只） - 轻工制造（3只） - 电子（3只） - 跌幅居前的30只可转债主要来自： - 机械设备（3只） - 化工（3只） - 采掘（3只） - 纺织服装（3只） ### 操作建议 1. **选择防御性较强的板块**：建议在行业选择上偏向于防御性相对较强的板块，以应对市场的波动和不确定性。

2. **关注超高平价转债**：超高平价转债表现相对较好，适合配置。

### 理由 1. **市场波动性**：近期权益市场剧烈波动，转债市场虽然也波动，但波动幅度小于权益市场，体现出一定的债券抗跌性。

2. **转股溢价率**：当前可转债的转股溢价率为30.12%，处于2018年以来的中间水平，且中平价转债的转股溢价率低于历史中位数，显示出一定的投资价值。

3. **后市展望**：预计后续权益市场仍有进一步调整的可能，转债市场的债性可能会更加明显，适合在波动中进行配置。