海达尔：开源证券-海达尔-836699-北交所信息更新：家电“以旧换新”+服务器滑轨放量，2024H1归母净利润+158.25%-240827

投资标的：海达尔（836699） 推荐理由：公司受益于家电“以旧换新”政策及服务器滑轨需求增长，2024H1归母净利润大幅增长158.25%。

预计2024-2026年归母净利润持续上升，市场空间广阔，维持“增持”评级。

风险包括募投项目投产不及预期及原材料波动。

- 海达尔2024H1营收1.84亿元，同比增长78.43%，归母净利润3185.24万元，同比增长158.25%。

- 家电“以旧换新”政策及服务器滑轨需求增长将推动公司业绩提升，预计2024-2026年归母净利润分别为0.56亿元、0.63亿元和0.71亿元。

- 公司已成为多家头部服务器制造商的合格供应商，具备自主研发能力，市场前景广阔，维持“增持”评级。

作为专业投资者，从上述信息中可以提取以下关键点： 1. **业绩表现**： - 2024年上半年（H1）营收为1.84亿元，同比增长78.43%。

- 归母净利润为3185.24万元，同比增长158.25%。

- 扣非归母净利润为2677.76万元，同比增长238.80%。

- 毛利率为26.59%，较上年增加6.14个百分点。

- 2024年第二季度（Q2）营收为0.94亿元，同比增长56.73%，归母净利润为1577.74万元，同比增长92.19%。

2. **盈利预测**： - 2024-2026年归母净利润预测分别为0.56亿元（原0.44亿元）、0.63亿元（原0.51亿元）、0.71亿元（原0.60亿元）。

- 对应每股收益（EPS）分别为1.23元、1.37元、1.56元。

- 对应当前股价的市盈率（PE）分别为15.3倍、13.7倍、12.0倍。

3. **市场机遇**： - 家电“以旧换新”政策加速替换周期，商务部等部门已发布相关通知，补贴上限为2000元。

- 中高端家电滑轨市场空间有望增长，尤其是在冰箱等高端产品的消费结构升级背景下。

- 服务器滑轨作为连接服务器机箱与机柜的重要配件，受益于数字经济发展规划，市场前景广阔。

4. **技术与市场地位**： - 公司在服务器滑轨领域实现国产进口替代，已成为多家头部服务器生产商的合格供应商。

- 公司的滑轨产品具有超薄、特殊结构设计、高承重和长行程等特点。

- 自2019年起，公司已成功进入华为的供应商体系。

5. **风险提示**： - 募投项目投产不及预期的风险。

- 原材料价格波动的风险。

- 市场竞争加剧的风险。

以上信息为投资者在分析和决策时提供了重要的业绩数据、市场前景和潜在风险。