中信期货-金融衍生品策略日报：股市中期无惧波动，债市震荡-240409

【期货品种】：股指期货 【交易方向】：中性 【理由】：沪指在3100点下方徘徊超18个交易日，阻力位明显，需要时间震荡消化；政策+基本面看涨期权下，适宜逢低加配下阶段优势方向。

股指期权市场情绪修复中，暂未出现明确反转信号，在基本面有修复支撑的背景下，期权端可考虑布局牛市价差组合把握节后上涨机会。

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：中性 【理由】：现券市场情绪较好，各期限利率均有所下行；市场对于二季度下调存贷利率存在预期，或也使得多头情绪有所升温。

建议适当关注基差做阔机会；适当关注曲线做陡。

1. 股市中期趋势稳定，债市受股市影响走强，投资者可逢低加配优势方向。

2. 股指期货市场资金出现止盈，但中期配置仍可持有，认购交易力量增强，期权市场情绪修复中。

3. 国债期货受股债跷跷板带动走强，建议适当关注基差和曲线做阔机会，风险因子包括美元流动性恶化和货币宽松不及预期。