信达期货-锌镍不锈钢早报：翘尾效应并不明显，年末需求不及预期-250109

【期货品种】：镍 【交易方向】：看空 【理由】：短期供需两端无明显驱动，镍价维持区间震荡，成本支撑不牢靠，且可能面临下行压力。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看空 【理由】：国内TC价格小幅反弹，供应端转松，锌价核心支撑减弱，需求虽偏强但因供应重新成为重点，价格偏弱运行。

- 12月新能源乘用车零售增长显著，但整体市场需求未达预期，年末表现偏弱。

- 镍价短期内可能维持震荡区间，主要受成本和下游利润影响，上方压力位在12.6万-12.8万/吨。

- 锌市场供应端转松，价格偏弱运行，尽管需求在一定程度上表现强劲。