钢铁/有色行业：光大证券-钢铁/有色行业金属周期品高频数据周报：螺纹供需仍旧处于弱势，宏观预期带动钢铝价格上涨-250120

1. 螺纹钢供需仍然疲弱，宏观预期推动钢铝价格上涨，12月粗钢日均产量降至年内最低水平。

2. 建议关注估值较低、盈利稳健的金属国央企，如宝钢股份和华菱钢铁，及其他优质钢铁公司。

3. 政府对大宗商品价格调控和公司经营不善存在风险，需谨慎对待。

本周钢铁和有色行业的高频数据周报显示，螺纹钢供需仍处于弱势，宏观预期推动钢铝价格上涨。

流动性方面，12月M1和M2增速差为-8.7个百分点，环比增加2.1个百分点。

BCI中小企业融资环境指数为46.89，环比下降5.44%。

粗钢日均产量创年内最低，12月全国粗钢日均产量为245.06万吨，同比下降1.7%。

价格方面，螺纹钢上涨3.03%，水泥指数下降2.51%，焦煤下降1.95%。

钛白粉和玻璃的毛利润处于低位，竣工面积同比下降27.70%。

工业品链条方面，半钢胎开工率维持高位，主要大宗商品价格波动不大。

比价关系显示，冷轧与螺纹钢价差处于五年中位，出口链条的PMI新出口订单为48.30%。

沪深300指数上涨2.14%，周期板块表现突出，建议关注低估值、盈利稳健的金属国央企如宝钢股份等。

风险提示包括相关性失效、政府调控风险及公司经营风险。

投资标的及推荐理由： 1. **宝钢股份**：估值较低，盈利稳健，符合当前市场对稳健投资的需求。

2. **华菱钢铁**：同样具备低估值和稳健盈利的特点，适合投资者关注。

3. **新兴铸管**：作为金属国央企，具备较强的市场地位，值得关注。

4. **新钢股份**：在当前市场环境中，具备良好的投资潜力。

5. **鞍钢股份**：盈利能力较强，适合长期投资。

6. **三钢闽光**：具备良好的市场表现，值得投资者关注。

7. **首钢股份**：在行业内有一定的竞争优势，适合投资。

8. **重庆钢铁**：具备投资价值，值得关注。

总体推荐理由为：在证监会要求上市公司加强市值管理的大背景下，以上公司均具备低估值和稳健盈利的特点，适合在当前市场环境中进行投资。