银行业：开源证券-银行业2024Q1货币政策执行报告点评：注重存贷增长质效，严防资金空转-240513

1. 2024年一季度银行业货币政策注重存贷增长质效，严防资金空转，贷款利率降至阶段性低点，重点行业贷款增速保持较高水平。

2. 监管弱化存贷规模考核，更加注重结构优化和量价平衡，严打资金空转，预计存款挂牌利率仍有望下降。

3. 建议关注高分红+低估值银行，以及资产获取能力较强的优质城农商行，风险提示为宏观经济增速下行和政策落地不及预期。

该报告指出，2024年一季度银行业货币政策执行注重存贷增长质效，严防资金空转。

同时，企业贷款和按揭贷款利率降至阶段性低点，重点领域贷款增速仍较高。

监管弱化存贷规模考核，更加注重结构优化和量价平衡，严防资金空转。

建议关注高分红+低估值银行，以及资产获取能力较强的优质城农商行。

风险提示包括宏观经济增速下行，政策落地不及预期等。

投资标的及推荐理由： 1. 中信银行：推荐理由是高股息配置逻辑。

2. 农业银行：受益标的。

3. 苏州银行：推荐理由是优质区域性银行估值修复。

4. 常熟银行、江苏银行、瑞丰银行：受益标的。