招商期货-甲醇产业链周度报告：弱现实强预期，逢低做多为主-241027

【期货品种】：甲醇 【交易方向】：看多 【理由】：短期成本支撑偏弱，库存小幅去化，供需矛盾不大，预计十月供需处于弱平衡格局，后期去库存预期将增强，适合逢低做多。

【期货品种】：煤炭 【交易方向】：看空 【理由】：煤炭供需仍处于弱平衡，价格震荡偏弱，内地生产利润缩窄，成本支撑偏弱。

【期货品种】：MTO 【交易方向】：中性 【理由】：MTO开工率小幅回升，处于正常水平，短期供需矛盾不大，需关注后续利润变化。

【期货品种】：天然气 【交易方向】：中性 【理由】：取暖季来临，天然气装置检修情况不明，可能影响短期供需格局，需密切关注地缘政治因素。

- 短期内甲醇市场供需处于弱平衡状态，成本支撑偏弱，库存小幅去化。

- 国内生产利润正常偏高，但开工率环比下降，进口增量有限。

- 预计11-12月将进入去库存格局，操作建议以逢低做多为主，关注地缘政治和装置检修风险。