精锻科技：东方证券-精锻科技-300258-毛利率短期承压，国内外产能建设有序推进-240831

投资标的：精锻科技（300258） 推荐理由：公司上半年业绩符合预期，尽管毛利率短期承压，但国内外产能建设稳步推进，新能源汽车项目有望带来新订单，海外布局将提升整体毛利率。

预计未来EPS增长，维持买入评级。

- 精锻科技上半年营业收入10.07亿元，同比增长6.3%，但归母净利润下降27.0%，毛利率承压。

- 公司在国内外产能建设上有序推进，新项目储备充裕，预计将提升未来增长潜力。

- 盈利预测调整后，2024-2026年EPS分别为0.54、0.69、0.85元，目标价8.1元，维持买入评级。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 上半年营业收入：10.07亿元，同比增长6.3%。

- 归母净利润：0.94亿元，同比减少27.0%。

- 扣非归母净利润：0.76亿元，同比减少33.3%。

2. **季度表现**： - 2季度营业收入：5.03亿元，同比增长0.8%，环比减少0.1%。

- 归母净利润：0.47亿元，同比减少43.1%，环比减少0.6%。

- 扣非归母净利润：0.32亿元，同比减少54.9%，环比减少26.3%。

3. **毛利率与费用**： - 上半年毛利率：25.6%，同比下降0.8个百分点。

- 2季度毛利率：23.8%，同比下降1.0个百分点，环比下降3.5个百分点。

- 上半年期间费用率：16.4%，同比增长5.7个百分点。

4. **现金流与分红**： - 上半年经营活动现金流净额：1.06亿元，同比降低52.0%。

- 拟向全体股东每10股派发现金红利0.6元。

5. **产品与产能建设**： - 总成类产品营收：2.32亿元，同比增长11.7%，占营业收入比例提升至23.0%。

- 新立项产品19项，完成样件开发31项，批产新项目7项。

- 国内工厂建设稳步推进，重庆工厂已实现扭亏为盈。

6. **海外布局**： - 泰国工厂一期预计于2025年一季度形成出产能力。

7. **盈利预测与目标价**： - 2024-2026年EPS预测：分别为0.54、0.69、0.85元。

- 目标价：8.1元，维持买入评级。

8. **风险提示**： - 齿轮业务配套量低于预期。

- 原材料价格波动。

- 乘用车行业需求低于预期。

这些信息为投资者提供了公司当前的财务状况、未来预期及潜在风险的全面概述。