传智教育：民生证券-传智教育-003032-2023年年报点评：积极推进鸿蒙课程&学历职教建设，整体需求静待回暖-240422

投资标的：传智教育 推荐理由：公司为IT培训行业龙头，持续打磨产品提升研发能力，竞争优势深厚。

积极推进鸿蒙课程研发，捕捉新的短训需求，并积极建设高职学历板块，有望增加公司抗风险能力。

预计未来净利润增长稳健，维持“推荐”评级。

1. 2023年公司业绩下滑，主要受整体宏观经济影响，培训主业收入下滑33.91%，公司承压。

2. 公司推出鸿蒙课程，有望打开培训需求，同时稳步推进学历职教建设，提升抗风险能力。

3. 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.1/1.42/1.73亿元，维持“推荐”评级。

1. 公司在2023年实现营收5.34亿元，同比下降33.43%，归母净利润0.16亿元，同比下降91.26%。

2. 公司在2023年第四季度实现营收0.89亿元，同比下降50.73%，归母净利润-0.86亿元，同比下降797.83%。

3. 公司的主营业务收入下滑33.91%，主要受整体宏观经济影响和IT行业人员收缩影响。

4. 公司推出鸿蒙课程，有望对短训业务起到边际改善的作用。

5. 公司计划向全体股东每10股派发现金红利0.16元，合计派发644万元，分红率为41%。

6. 公司预计2024-2026年归母净利润分别为1.1/1.42/1.73亿元，对应PE分别为35X/27X/22X，维持“推荐”评级。