华福证券-美国6月CPI数据点评：通胀边际走弱，短期降息交易或未结束-240712

1. 6月美国CPI数据显示通胀边际走弱，与其他经济数据一致表明美国经济放缓压力加大。

2. 美国金融条件偏紧使得近期数据明显转弱，7-8月宽松交易有望延续，但8月后本轮金融条件的宽松可能再度引发风险。

3. 美联储降息预期可能会受到影响，需关注美国经济韧性、通胀反弹以及美联储表态。

美国6月CPI数据显示通胀边际走弱，与其他经济数据趋势一致。

金融条件偏紧导致经济放缓，可能延续至8-9月。

短期内宽松交易有望延续，但8月后美联储降息可能推迟，风险可能再度上升。

需要警惕美国经济韧性超预期、通胀反弹、以及美联储偏鹰表态的风险。